华利集团利润承压券商下调盈利预期

东吴证券研报指出，华利集团上半年收入增长但利润承压，Q2业绩环比转弱。主因老客户订单减少导致工厂效率下降，新客户及新工厂产能尚在爬坡期，产能调度短期损失效率。券商将2025-2027年归母净利润预测从43.6/50.1/57.6亿元下调至35.7/43.4/51.2亿元，但仍维持“买入”评级，认为长期产能及管理优势仍在，利润率有望恢复。