华利集团调研：毛利率下滑 新客户订单增长

华利集团在投资者调研中称，美国关税上调增加客户成本，客户订单分化（老客户下滑、新客户增长）；新工厂爬坡导致上半年毛利率下滑，二季度已有新工厂盈利，整体毛利率逐步改善；公司推进降本增效及客户多元化战略。2025年中报显示营收同比增10.36%，归母净利润降11.06%，机构评级以买入为主。