【观点】国盛证券纺织服饰研报:Puma营收承压库存改善,华利集团短期利润率受损后续有望环比改善
同花顺iNews
2026-08-12
国盛证券于2026年8月9日发布纺织服饰行业深度研报。研报指出Puma2026Q2营收表现承压,库存状况持续改善,预计全年营收同比下降低至中个位数、经营亏损5000万至1.5亿欧元;亚太地区延续增长,EMEA及美洲地区承压,大中华区DTC业务表现较好,安踏体育入股后中长期发展前景乐观。
行业层面看,2026年品牌服饰进入环比改善、盈利修复通道,服饰制造板块当前标的股价多处于低位,后续可关注预期边际变化。研报提及华利集团短期利润率受损较多,后期有望环比改善,对应2026/2027年PE为13.9/11.9倍。
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行业层面看,2026年品牌服饰进入环比改善、盈利修复通道,服饰制造板块当前标的股价多处于低位,后续可关注预期边际变化。研报提及华利集团短期利润率受损较多,后期有望环比改善,对应2026/2027年PE为13.9/11.9倍。
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