天风证券—华利集团—300979—阿迪、昂跑财报乐观，多客户优势显现—250309

Adidas中国和On品牌在2024年第四季度及全年表现出强劲的增长势头，尤其是大中华区恢复两位数收入增长。华利集团凭借其多客户模式、全面的制鞋工艺技术和良好的市场口碑，吸引新客户合作并保持高于行业的销售收入增长。公司未来几年将积极扩张产能，并预计订单需求将持续增加。分析师维持对华利集团的盈利预测和'买入'评级。