纺织服饰行业观察：Adidas全年业绩超预期；港股供应链热度攀升

2024年全球运动服饰行业复苏，Adidas全年营收增长10.5%，Q4增速达24.0%，超出市场预期。公司预计2025年继续高单位数收入增长，主要得益于产品组合优化、市场需求深化及供应链改善。港股运动产业链企业关注度提升，华利集团等纺织制造龙头凭借与国际品牌的长期合作及东南亚产能扩张，持续提升订单份额。内需复苏与政策支持将双重驱动纺织服装行业发展，技术升级与绿色转型成为长期主题。