华利集团2024年业绩高增，产能扩张支撑增长

华利集团2024年收入240.1亿元，同比增长19.4%，净利润38.4亿元，增长20%。Q4收入64.95亿元，增长11.9%。全年销售运动鞋2.23亿双，均价107.65元/双。新增Adidas合作，越南、印尼新工厂投产，产能扩张应对地缘风险。公司客户结构多元，新客户订单增长，毛利率受新厂爬坡短期影响但长期稳定。机构调整盈利预测，维持“买入”评级。