祥源新材三季报净利增94% 应收账款高企引关注

祥源新材发布2025年三季报，营业总收入4.4亿元同比增32.34%，归母净利润4065.22万元同比增94.49%；第三季度单季营收1.69亿元同比增33.7%，归母净利润2051.1万元同比增105.37%。报告期内应收账款同比增幅42.36%，应收账款/利润达593.53%需关注；毛利率29.29%同比降8.07%，净利率9.24%同比增46.97%；三费占营收比14.97%同比减23.5%；每股净资产、经营性现金流、收益均同比增长。此外，公司去年ROIC较低，商业模式依赖研发及资本开支驱动，需关注资本开支合理性及资金压力