志特新材2025中报：营收利润双增 毛利率提升

志特新材发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入12.93亿元，同比上升14.02%，归母净利润7619.72万元，同比上升906.32%；第二季度营业总收入7.37亿元，同比上升7.69%，归母净利润5158.69万元，同比上升101.43%。盈利能力方面，毛利率同比增幅17.29%至28.66%，净利率同比增幅1059.12%至6.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.93亿元，三费占营收比14.89%，同比下降6.62%。每股净资产4.62元（同比减13.85%），每股经营性现金流0.27元（同比增143.99%），每股收益0.21元（同比增874.89%）。证券之星分析显示，公司去年ROIC为4.76%，资本回报率不强，去年净利率3.39%，产品附加值不高；上市以来中位数ROIC为15.44%，投资回报良好，2023年ROIC为1.08%，上市来已有3份年报，亏损年份1次。商业模式主要依靠研发及营销驱动。财报体检建议关注现金流状况（货币资金/流动负债21.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债-9.46%）、债务状况（有息资产负债率37.67%、近3年经营性现金流均值为负）、财务费用状况（近3年经营活动现金流净额均值为负）及应收账款状况（应收账款/利润2034.86%）。分析师普遍预期2025年业绩1.82亿元，每股收益均值0.46元。机构提问中，公司回复上半年业务稳健向好，二季度国内业务改善，产能利用率高，行业供给侧优化，海外业务新签订单增长。