川网传媒一季度营收大增45%但隐忧浮现：成本攀升与股权质押风险并存

川网传媒2025年第一季度营收6878万元，同比增长45.22%，主要由地铁媒介资源运营推动；归母净利润262万元，同比增长29.96%；扣非净利润增长32.72%，现金流由负转正。但研发费用暴增752%至51.2万元，财务费用下降93.59%，总资产减少4.04%至11.36亿元。地铁媒介成本增速49.84%超收入增幅，边际效益递减风险显现。此外，国广环球股东100%股权质押存在流动性隐患，地铁资源续约成本及使用权资产占比18.5%也需关注。