津荣天宇Q1净利暴增近50%！但账上现金缩水、6倍应收账款成隐患

津荣天宇2025年一季报显示，营业总收入4.51亿元同比增长10.3%，归母净利润2853.64万元大增48%，毛利率提升至20.71%，费用占比下降29%。但货币资金减少18.69%至2.09亿元，应收账款同比增22%达4.66亿元，应收账款与利润比超6倍，有息负债4.83亿元。盈利虽亮眼，但现金流和债务管理存隐忧。