信达证券—轻工制造行业出口链：关税初步落地，后续如何展望—250204

特朗普政府宣布对墨西哥和加拿大的商品征收25%关税，并对中国产品加征10%关税，引发三国采取反制措施。贸易纠纷初现，但谈判尚有余地。尽管轻工企业可能受到一定影响，但由于产业链转移和内需刺激等因素，龙头企业受影响有限。玉马遮阳作为轻工出口企业之一，已在海外布局，预计影响较小。