欢乐家Q1利润腰斩！零食量贩渠道逆势增长成救命稻草？

开源证券发布欢乐家2025年一季报分析，公司Q1收入4.5亿元同比下滑18.5%，归母净利润0.3亿元同比暴跌58.3%。椰子汁与水果罐头销售疲软，传统渠道承压但零食量贩渠道收入环比增长15.6%。公司毛利率同比下降7.32个百分点至31.38%，费用率上升拖累净利率至7.63%。机构维持“增持”评级，认为渠道优化与新品策略或推动主业改善。