欢乐家Q1业绩腰斩！传统渠道塌方新渠道逆袭，增持评级能撑多久？

欢乐家2025年第一季度收入4.5亿元，同比下滑18.5%，归母净利润0.3亿元，同比暴跌58.3%。主要因椰子汁和水果罐头销售承压，传统渠道优化导致收入下滑，但零食量贩渠道增长显著，单季收入环比增长614.9万元。公司通过产品升级和渠道拓展应对挑战，分析师下调盈利预测但仍维持“增持”评级。