豆油市场风云再起！中美关税博弈与供应洪峰压制金龙鱼利润空间

4月以来，受中美关税摩擦及生物燃料需求走弱影响，国内豆油期货市场波动加剧，呈现弱势运行。清明节后，美国对等关税及原油价格下跌导致油脂板块大幅低开，但随后市场情绪有所企稳。USDA报告和MPOB报告显示供应端压力持续，马来西亚棕榈油产量增加，而中国进口大豆二季度将集中到港，供应预期宽松。需求端消费平淡，豆油库存下降但缺乏上涨动能。综合来看，二季度豆油或维持偏弱震荡，中美贸易摩擦和新作供需变化仍是关键变量。