大豆供应链危机推高现货价格 金龙鱼短期承压与长期风险并存

5月大豆进口量预计超1000万吨，二季度总到港或达3100万吨，但因海关全船检验导致清关时间延长至20-30天，港口压港严重，油厂原料到货延迟。巴西大豆出口受通关政策影响，无法及时转化为压榨产能，叠加部分油厂因检修或调查停机，多地工厂被迫停机待豆。豆粕库存降至近五年低位，现货价格暴涨，呈现‘有价无货’局面。需求端饲料企业库存极低，养殖业面临‘断粮’风险，五一备货需求集中释放推高价格，但节后需求或回落。短期供需矛盾达顶峰，现货仍有冲高动力，但需警惕5月中下旬供应恢复后的回调风险。