豆粕高位博弈叠加棕榈出口回暖，金龙鱼成本与需求两端承压

国内豆粕价格高位震荡，现货报价达3930元/吨，但市场预期未来三个月累库趋势明显，下游提货谨慎。美豆受政策支持及成本支撑上涨，但贸易战和宏观环境压制涨幅。马棕榈油出口数据回暖，但产量增加和关税影响导致走势低迷，库存偏低提供支撑。国内油脂基差波动，原油价格下跌抑制估值，中期油脂可能承压震荡。