巴西大豆供应与中美关税博弈双重影响金龙鱼成本与需求

巴西大豆到港高峰持续，油厂压榨量高位导致豆粕供应压力增大，但成本支撑因巴西升贴水上涨而未破新低。中美关税谈判僵局影响巴西出口窗口，美豆种植进度良好但存在干旱风险。需求端生猪养殖利润收窄、水产需求被替代品稀释，终端采购清淡。库存处历史低位，策略建议逢低做多，需关注天气及贸易政策变化。