豆油期货价差扩大背后的博弈：金龙鱼短期成本与行业格局如何演变？

近期豆油期货7-9合约价差扩大至100元/吨，正套逻辑主导市场。近月合约因多头集中持仓、低价吸引买方及30万吨储备轮入预期，空头交割意愿不足导致挤仓风险；远月受油脂板块整体空头氛围压制，技术面走弱。反套逻辑虽基于淡季需求疲软和供应压力，但交割博弈暂时主导近月强势。未来需关注仓单注册、储备政策及库存变化，风险点包括轮入不及预期或库存超预期累积。