江苏博云2024年业绩高增长藏隐忧：应收账款高企+毛利率承压成双刃剑

江苏博云2024年年报显示，公司营收6.45亿元，同比增长27.37%；归母净利润1.41亿元，同比增长22.24%，扣非净利润增长33.14%。第四季度营收、净利润均实现两位数增长。但毛利率下滑4.96%至32.1%，净利率下降4.03%。应收账款占净利润比例达104.42%，存在回收风险；货币资金同比大增178.83%，主要因理财赎回及经营现金流增加。研发费用减少22.37%，管理费用上升。行业方面，改性塑料向高端化、智能化发展，公司产品在电动工具、汽车零部件等领域有竞争优势，但需警惕原材料价格波动和供应链风险。