嘉益股份2024年报亮眼：收入利润双增超50%，海外扩张与产能爬坡成焦点

嘉益股份2024年全年收入28.36亿元，同比增长59.8%，归母净利润7.33亿元，同比增长55.3%，扣非净利润7.25亿元，同比增长55.5%。Q4单季收入8.51亿元，同比增55.6%，利润受汇兑收益提振，但越南产能爬坡导致亏损0.34亿元，叠加股份支付及可转债费用增加。核心客户星巴克、PMI Stanley贡献收入24.72亿元，同比增长63%，占总收入87.2%。海外保温杯出口维持高景气，预计25年Q1延续增长，但利润受外部因素短期承压。越南基地产能逐步落地，关税风险因供应链优势可控，未来产能利用率提升后盈利有望改善。毛利率同比下滑3.1个百分点至37.7%，主因海外产能效率不足，费用端优化明显。