天风证券—嘉益股份—301004—成长势能延续，产能有序扩张—250125

嘉益股份发布2024年业绩预告，预计24Q4归母净利润1.9—2.1亿，同增23%—35%，扣非归母净利润2.0—2.2亿，同增37%—51%。全年预计归母净利润7.3—7.5亿，同增54%—58%，扣非归母净利润7.2—7.4亿，同增54%—59%。公司业绩增长主要得益于行业景气度提升、客户需求增加及生产效率优化。Stanley品牌销量持续增长，IP联名及产品升级有望进一步推动中长期成长。公司发行可转债扩建产能，全球化布局提升供应链安全性。维持“买入”评级。