【观点】电容与功率半导体涨价潮开启，MLCC产业链受益

国金证券研报指出，电容与功率半导体正从结构性短缺走向系统性涨价，全产业链调价周期已开启。涨价已从MLCC向铝电解电容、薄膜电容、超级电容及功率器件全面扩散，日系、台系及大陆厂商先后发函调涨。电RAM与DRAM在系统角色上存在三重高度同构，电容需求脱离按GPU颗数线性外推的认知。市场对电容需求的增量发生在从电网接入到机柜之间的“灰区”环节，系统级需求爆发被系统低估。电容体系是一张按时间常数分层的缓冲网络，每一类电容对应一个供电时间尺度，AI供电升级是整张网络的同步加密。相关标的涉及MLCC领域的利和兴等公司。