百洋医药：短期业绩承压难掩长期潜力，创新布局打开增长新空间

百洋医药2024年报及2025年一季报显示，因加大新品投入导致当期营收与净利润承压，但核心品牌运营业务保持稳健增长。公司通过剥离低毛利批发业务、聚焦高毛利品牌运营，毛利率从14.73%提升至35.5%。战略上，公司切入放疗与核药领域，ZAP-X放疗设备已在国内获批，同时布局全球生产基地，有望形成新增长极。尽管短期利润受创新投入影响，但长期战略聚焦高附加值领域，可能推动业绩跃迁。