申菱环境液冷技术领先，AI算力布局推动业绩高增

申菱环境液冷服务器业务表现强劲，2024年营收同比增长190%，拥有68项相关专利。IDC预测中国液冷服务器市场2029年规模将超162亿美元，浙商证券测算2025-2027年市场规模分别达354亿、716亿、1082亿元。公司与H公司、运营商及互联网客户在AI智算领域深度合作，2025年净利润目标同比增长不低于73%，重点布局液冷和AI算力中心新业务。