液冷市场扩容，申菱环境迎行业利好

国海证券研究报告指出，AI服务器液冷渗透率加速上行，技术方案持续迭代，推动液冷市场规模增长。ASIC芯片出货量有望上修，为液冷市场再添增量，2026年市场规模有望达165亿美元。

大陆液冷厂商订单有望开始落地，营收规模扩张和盈利能力提升。申菱环境作为数据中心散热相关公司，有望受益于行业渗透率上行和订单加速。