开源证券—通信行业周报：CES2025AI应用终端大规模推新，重视AI应用投资机会—250112

CES2025展示了AI应用终端的广泛推广，互联网厂商加大了对AIDC和服务器等算力基础设施的投资。全球服务器资本开支增加，互联网厂商持续投入算力基础设施建设，对散热设备需求提升。阿里云与传音合作推出搭载大模型的手机，进一步推动AI大模型在终端的应用。申菱环境作为液冷散热设备的受益标的被提及。