【观点】国盛证券看好液冷行业，建议关注申菱环境

国盛证券发布研报指出，液冷行业已进入由算力平台升级与云厂商资本开支共同推动的“系统性放量期”，市场空间广阔，2026年NVIDIA路线液冷市场接近100亿美元，CSP自研体系达40亿美元以上。液冷竞争焦点转向供应链准入与工程交付能力，行业将形成“强者恒强”格局。标的方面，建议关注申菱环境等具备相关能力的厂商。