【观点】液冷行业进入业绩释放期，关注申菱环境等受益标的

东吴证券研报指出，液冷已从可选散热升级为AI数据中心刚性基础设施，随着Vera Rubin在2026年5月底全面量产，行业进入业绩集中释放期。研报测算每GW液冷IT负载对应约49亿至77亿元设备市场空间，国产液冷已进入批量交付阶段，申菱环境等厂商有望受益于国产替代和订单增长。