【观点】AI云供需或进一步紧张，液冷等算力环节受关注

华源证券于2026年8月19日发布计算机行业研究报告，核心观点为AI云的供需关系可能进一步紧张。报告引用了多家海外科技公司最新季度数据进行论证。NeoCloud新签订单的算力单价大幅上涨，Hyperscaler（如Google Cloud、微软Azure、AWS）的云收入增速和积压订单达到历史高位，均表明AI算力需求旺盛。报告认为，需求不仅来自AI Lab，也来自企业端推理需求，这或将缓解市场对投资回报率和应用落地节奏的担忧。基于此趋势，报告建议关注包括液冷在内的多个算力环节，申菱环境作为液冷设备供应商被纳入建议关注名单。