券商观点|液冷行业深度报告：冷板式液冷放量在即，浸没式液冷可期

东吴证券发布报告指出，随着GPU机架功率不断提升，液冷技术成为散热必选。未来将有多种液冷方式，包括单相冷板、两相冷板、单相浸没和两相浸没等。2025年预计冷板式液冷率先放量，市场有望快速增长，2028年中国冷板式液冷市场规模预计达到253亿元。浸没式液冷市场也有望迎来机会，特别是英伟达下一代Rubin系列芯片可能采用浸没式液冷。报告推荐了申菱环境等冷板式液冷相关标的。