券商观点|通信行业周报：Capex点亮创新之路—算力依旧

国盛证券发布通信行业研究报告，指出尽管市场曾担心DeepSeek的出现可能导致算力需求疲软，但实际上北美四大CSP厂商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）2025年的资本开支计划均超出预期，总计超过3150亿美元，主要用于AI和云计算领域。这表明算力市场需求不减反增，且头部厂商将继续在AI领域加大投资，推动技术创新。报告建议关注相关产业链，特别是液冷领域的申菱环境。