英诺激光一季度减亏超五成，高应收账款成隐忧

英诺激光2025年一季报显示，营业总收入8502.71万元同比增8.33%，归母净利润-688.22万元同比减亏52.09%。毛利率44.75%小幅提升，净利率-8.83%改善显著。三费占比下降11.9%，现金流同比改善。但应收账款达净利润935.4%的高位，ROIC仅1.55%，分红率低。公司2024年拓展医疗、光伏等新领域，预计全年净利润1200-2400万元，机构普遍预期2025年净利润4750万元。