净利润同比大增难掩现金流隐忧 华蓝集团财报现冰火两重天

华蓝集团2025年一季报显示，营业总收入9520.24万元同比下降4.38%，归母净利润-911.15万元同比上升36.12%。毛利率同比增11.02%至36.02%，净利率同比增34.99%但仍为-9.47%。三费占比下降2.34%，但经营性现金流同比暴跌223%至-0.56元/股。货币资金仅覆盖74%流动负债，财务费用占经营性现金流达69.56%，分红融资比仅0.07，依赖股权融资驱动业绩。