中熔电气2025中报：营收净利双增 毛利率提升

中熔电气发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入8.39亿元（同比+41.2%），归母净利润1.38亿元（同比+110.25%）；第二季度营业总收入4.48亿元（同比+38.07%），归母净利润7674.8万元（同比+99.38%）。财报显示毛利率40.05%（同比+4.39%），净利率16.25%（同比+47.57%），销售费用、管理费用、财务费用总计9900.77万元，三费占营收比11.81%（同比-20.8%），每股经营性现金流1.7元（同比+135.1%），每股收益1.39元（同比+113.85%）。同时，应收账款同比增幅达46.86%，应收账款/利润为345.72%。财报体检工具建议关注现金流状况（货币资金/流动负债64.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债11.92%）及应收账款状况。证券研究员普遍预期2025年业绩3.42亿元，每股收益3.48元。此外，公司泰国生产基地规划未来产能占总产能10%左右，主要服务欧美市场，目前海外生产成本高于国内，若关税及政策环境改善倾向国内供应。