【观点】迈普医学业绩发布后分析师维持买入评级，看好增长引擎与并购扩张

基于迈普医学发布的2025年年报和2026年一季度业绩，公司2025年全年营业收入和归母净利润分别同比增长32.46%和43.47%，业务板块稳健增长，其中可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶收入同比增长192.03%，成为核心增长引擎。

公司2025年完成对易介医疗的收购，切入神经介入领域，业务边界从神经外科植入材料向治疗器械延伸。国内方面，公司产品在多个集采中中标，市场份额有望提升；海外收入占比增至23.34%，同比增长51.87%，且产品获欧盟认证助力增长。分析师据此调整盈利预测，预计2026-2028年营收和净利润持续增长，并维持“买入”评级。