润丰股份2024年净利润下滑但业务结构优化，2025年盈利预期向好

润丰股份2024年营收132.96亿元同比增长15.77%，但归母净利润4.50亿元同比下降41.63%，主因汇兑损失及成本压力。2024年四季度净利润1.09亿元同比增119%，2025年一季度净利润2.57亿元同比增68%。TOC业务营收占比升至37.65%，毛利率28.99%。欧盟北美业务占比提升至9.75%，杀虫杀菌剂占比25.71%。新增1000余项农药登记，生物制剂首年营收1000万美元。分析师维持“优于大市”评级，目标价73元，预计2025-2027年EPS分别为3.65/4.83/5.95元。