【观点】行业周报解析：出口与政策驱动，资金转向个股

本周汽车整车行业指数上涨0.03%，但跑输上证指数。 机构观点聚焦于行业基本面与未来趋势。华泰证券指出，26Q2行业出口增长强劲，但受价格竞争加剧和原材料涨价影响，毛利率环比下滑；同时，人民币升值带来的汇兑损失压制了净利润。商用车板块受益于海外景气度，实现了量利双增。资金面上，行业持仓已降至2021年以来低位，配置逻辑正从板块Beta转向个股Alpha。爱建证券则分析指出，9月市场进入传统消费旺季，但乘用车零售数据仍承压。政策方面，《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》发布，为行业长期发展定调。综合来看，行业正处于政策明确、技术兑现、出海升级的关键阶段。