中环海陆：张家港中环海陆高端装备股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告

2024年，中环海陆持续亏损，销售毛利率转负，产能利用率低，新增产能消化存在较大风险。同时，公司采购与销售集中度高，原材料采购价格波动对成本控制影响较大。尽管如此，2025年一季度公司毛利率修复转正，外销收入占比提升，受益于下游需求及风机招标价回暖。