【观点】Rubin架构切换推动PCB从配角变主角，AI服务器PCB价值重估

该专题从PCB板块异动切入，提出核心判断：Rubin平台从铜缆转向正交背板方案，PCB在AI服务器中从辅助件升级为互连核心，单机柜层数和材料等级要求提升，整个品类的价值量正被系统性重估。

专题认为，产业链利润弹性向上游稀缺材料集中，电子布、CCL、高速树脂、HVLP铜箔等环节受益于涨价与国产替代，中游AI PCB制造具备确定性；未来三个月将进入景气验证期，8月半年报、9月Rubin首批交付、10月三季报是关键节点。同时需关注订单传闻被证伪、涨价传导不畅、产能过剩、技术替代及估值消化等风险。