【观点】安联锐视业绩转型获买入评级

研报分析安联锐视发布2025年年报及2026年一季报，显示公司受美国制裁后业绩下滑，但正积极转型应对。公司将市场重心转回国内，并发展机器人业务和算力租赁，以降低对海外市场的依赖。若2026年制裁解除，业绩有望显著增长，外贸恢复和坏账冲回将释放利润。

研报下调盈利预测，但维持‘买入’评级，预计2026-2028年归母净利润同比增长116%/44%/40%，基于公司短期韧性和长期成长弹性。风险包括制裁移除不及预期和新业务拓展低于预期。