【观点】特朗普加征多晶硅关税的三层壁垒与博弈窗口分析

2026年8月6日，美国总统特朗普签署232条款公告，对进口多晶硅及衍生产品实施“最低进口价+15%关税”双重措施，并将于12月4日生效。此政策首次将232条款用于光伏领域，与之前的301关税、双反共同形成对华光伏的三层壁垒。其中，多晶硅最低进口价高出中国出口价约两倍，若严格执行，将实质阻断中国光伏经东南亚的转口通道。

政策签署与生效之间约4个月的缓冲期是关键博弈窗口，市场关注9月中美经贸磋商能否带来政策调整。面对冲击，中国光伏企业已启动双线应对：一是赴美建厂，合计产能近20GW；二是加速开拓中东、非洲等非美市场。然而，美国本土电池产能缺口超40GW，政策若严格执行将大幅推高其国内成本，因此执行细则存在打折可能。