PTA：新装置投产预期下 四季度供应压力或将偏大

2025年下半年，PTA新产能将集中投产，尤其是四季度供应压力较大。全年来看，PTA新产能大于聚酯和PX新产能，下半年新增PTA产量可能过剩102万吨，导致PTA加工费持续低迷，加速落后产能淘汰。然而，PTA新产能的增加也增强了中国PTA行业的国际竞争力，预计出口量将继续增加。