匠心家居2025中报业绩大增，毛利率显著提升

匠心家居发布2025年中报，2025H1实现营业收入16.81亿元（同比增长39.29%），归母净利润4.32亿元（同比增长51.38%）；单季度看，2025年第二季度营业收入9.09亿元（同比增长40.26%），归母净利润2.38亿元（同比增长44.73%）。美国市场方面，前十大客户均来自美国，70%为零售商，其中两家为2024年未合作客户，实现从零到大规模采购的突破，渗透率持续提升。产品结构上，智能电动沙发/配件营收同比增长41.57%/115.19%，智能电动床同比下降13.33%。盈利能力方面，2025H1毛利率38.4%（同比+5.19pct），归母净利率25.69%（同比+2.05pct），销售、管理费用率同比下降，研发费用率微升，财务费用率同比上升。公司通过产品创新、供应链优化等应对关税不确定性，较美国本土工厂具备多方面优势。