【观点】匠心家居年报获分析师买入评级

匠心家居发布2025年报，显示营收33.8亿元，同比增长32.6%，归母净利润8.6亿元，同比增长25.6%。分析师点评指出，公司在美国家具消费市场疲软的环境下业绩延续逆势增长，智能电动沙发业务表现强劲，渠道结构持续优化，零售客户占比提升至67.1%。

但第四季度受人民币升值导致汇兑损失增长影响，归母净利润同比下滑20.7%，毛利率同比下滑12.3个百分点。考虑到原材料成本上涨和汇兑损失，分析师下调2026-2027年盈利预测，但基于美国地产链复苏预期和柬埔寨基地建设带来的产能优化，维持‘买入’评级。