信达证券—匠心家居—301061—业绩表现超预期，新渠道&新产品助力成长—250126

匠心家居发布2024年度业绩预告，预计全年归母净利润同比增长39.9%~59.6%，Q4单季归母净利润同比增长64.1%~158.4%。盈利能力超预期主要得益于汇兑及利息收益、产品结构优化和成本改善。终端需求复苏，新品贡献增量，海外市场需求回暖，特别是美国家具零售额连续三个月正增长。公司积极拓展自主品牌，店中店模式快速推进，预计2025年Q1建成500家门店。具备海外基因，关税风险可控，全球竞争优势显著。