信达证券—轻工制造行业周观点：浆价持续反弹，浆纸一体企业受益；出口链业绩表现靓丽—250126

家居行业中，索菲亚Q4收入环比改善，曲美家居经营触底回升，预计25年1月收入有望实现正增长。曲美家居境外有息负债规模较大，但预计2025年国内外环境改善将有助于公司盈利能力提升。出口方面，美国提出《恢复贸易公平法案》，可能导致对中国进口商品加征关税，但预计未来关税将作为谈判筹码使用。建议关注海外布局充分的匠心家居等公司。