信达证券—轻工制造行业出口链：关税初步落地，后续如何展望—250204

特朗普政府确认对墨西哥和加拿大的商品征收25%关税，并对中国产品征收10%的关税，引发贸易纠纷。加拿大和墨西哥将采取反制措施，但谈判仍存余地。此次加征关税主要影响转口贸易，对龙头企业如匠心家居等影响有限，因其已通过产业链转移减轻关税冲击。投资建议关注海外布局充分的公司如匠心家居。