【观点】多瑞医药跌幅居前，行业看好创新药盈利拐点

上周医药生物板块收涨1.56%，但多瑞医药股价下跌15.6%，在个股中跌幅居前。

行业分析指出，国产创新药崛起，头部Biotech如百济神州和信达生物在2025年实现首次全年盈利，标志行业由估值驱动转向业绩驱动，进入竞争力提升新阶段。

同时，康诺亚NewCo模式跑通出海新范式，为行业提供授权到退出的完整闭环。建议关注已跨越盈亏平衡点且核心产品处于上升期的Biotech。