新瀚新材氟酮需求空间广阔 募投项目将达产

新瀚新材是芳香族酮类产品龙头，核心产品包括氟酮、光引发剂及化妆品原料等。氟酮作为PEEK的主要原材料，受益于全球PEEK产能持续扩张及低空经济、机器人等轻量化产业发展，需求空间广阔。公司目前具备芳香酮类产品产能9800吨/年，IPO募投的年产8000吨芳香酮项目预计2025年12月达产，将进一步扩大产能。此外，公司光引发剂客户稳定，化妆品原料HAP在高端市场需求蓬勃，下游客户广泛覆盖国内外著名上市公司。分析师预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.79、0.85、1.00亿元，EPS分别为0.45、0.49、0.57元，首次覆盖给予“增持”评级，未来业绩增长具备保障。