商保目录拓宽支付空间 创新药产业链迎业绩拐点

国家医保局发布《商业健康保险创新药品目录（2025年）》，提出多项利于目录内药品放量的措施，为创新药商业化提供关键推力，该政策精准填补了基本医保对创新药的保障空白，大幅降低患者用药门槛，直接拓宽了创新药的市场渗透空间。

机构分析指出，创新药产业链的盈利传导效应已全面显现，科研上游板块基本面持续修复，经过3年回调，科研服务企业已基本回归合理估值水平，2025年度过了部分企业的股价与业绩拐点。